新鑽國家土耳其
一、土耳其市場牛氣沖天?
綜觀2012年全球股市，漲幅最高除委內瑞拉的299.6%外，次高並非是最受投資人矚目東協市場裡的 泰國、印尼或是菲律賓，而是位於歐、亞洲交接處的土耳其。2012年土耳其股市自49836點上漲至78208點，漲幅高達57%，且目前仍持續上漲，屢 創股市新高。是什麼原因讓土耳其股市如此強勁，是地處歐亞交界之地利之便使得經濟穩定成長，或是經濟改革讓未來經濟看好呢? 啟富達國際將帶投資人深入了解土耳其市場，透過瞭解其地理位置、產業結構、經濟環境及政策面的因素來剖析為何土耳其市場如此受到投資人的青睞?
二、土耳其的崛起
1.21世紀始嶄露頭角
從 1923年土耳其共和國建立到2002年正義與發展黨上台，土耳其先是經歷了激進的西方化改革（1923年至1945年），仿效西方國家建立多黨民主制。 而後土耳其幾乎每隔10年就發生一次軍事政變，政局長期不穩定。直到2002年，正義與發展黨上台，才形成了穩定的政治局面。2001年時土耳其爆發金融 危機，因政府查緝金融業官商勾結及內線交易事件，造成國內外投資者擔心整個金融體系安全性開始擠兌銀行，擠兌風潮迅速擴散到全國各地，外資開始撤離市場。 土耳其在外匯短缺、經常項目赤字高、通貨膨脹嚴重及政治不穩定下，爆發了金融危機。2002年時，正義與發展黨臨危上台，隨後進行金融改革(如表一)，及 IMF的介入並提供金援下，土耳其金融才恢復穩定。2003年埃爾多安領導的新政府就將通膨率控制在了18.4%，2004年更是壓到了10%以下。埃爾 多安政府堅持市場經濟自由化，並制定加入歐盟之計劃，推升了土耳其之經濟，使土耳其年均GDP成長率在2002年至2007年間高達8%；而且在2008 年抵禦了嚴重的全球金融危機，2010年時土耳其經濟表現了強勁反彈，並持續成長至今(如圖一)。
2.
土耳其崛起之優勢
土耳其位處於歐、亞洲及中東之中心(如圖二)，接近歐洲，中東和西亞市場，為外國投資者提供良好的投資機會，其市場不僅在土耳其國內且遍及整個地區。土耳其也具有豐富之資源，商、工、農及觀光業均十分發達。
(1)人口優勢
依據2011年的人口普查數據，土耳其人口達7472萬，人口規模位居世界第18位，35歲以 下的青壯人口高達65%。土耳其的人口到2050年將較目前成長30%，屆時65歲以下的人口將佔總數的75%，這段期間將享有至少37年的人口紅利，勞 動力資源豐富，對經濟發展十分有利的黃金時期。
(2)地利優勢
埃爾多安政府上台後，迅速擴大了對敘利亞、俄羅斯等鄰 國的商貿交流，並大膽向伊拉克開放國界，使這個橫跨亞歐兩大洲的國家成為該地區最活躍的貿易夥伴。土耳其亦設立自由貿易區已吸引外資，為投資者提供了更加 開放、更多優惠的投資環境，有效地吸引了外國投資和引進技術，也加快了自由區自身建設，促進了經濟的發展，使得商貿發展迅速，並在世界佔一席之地(如表 二)。
(3)政治穩定
過去在正義與發展黨上台前，土耳其政府為聯合政府，由於執政聯盟各政黨間利益衝突，政策無法完 善，導致政治環境不穩，影響經濟發展至鉅。自從正義與發展黨自2002年上台以來，擁有國會2/3席次優勢，單獨執政，政治才趨於穩定。正義與發展黨執政 以來，經濟環境逐年改善，不但減輕土國長期沉重的外債負擔，也化解2008年全球金融危機對土耳其經濟的衝擊，使土耳其經濟得以穩定發展。
(4) 開放及鼓勵外資進入的投資環境
土 耳其對外資的政策向來開放及務實，因其瞭解其國土位置之地利之便，貿易是其優勢，因此鼓勵外資進入投資。早在1984年時制訂「促進外國投資 法」，1985年通過「自由貿易區法」，設立自由貿易區以加速引進外資，發展特區外向型經濟。在1992年時土耳其政府頒行「外國資本組織法」，進一步擴 大開放和鼓勵外國投資的實際需要(如表三)。而興辦自由貿易區也成功的吸引外資進入，因為自由貿易區是土耳其的免稅特區，有關海關和外匯限制的立法在這裡 不適用；進口商品完全免稅並可轉銷內地或其他國家；外國投資者可以獨資經營，資金可以 全部返還，免繳所得稅和公司稅，利潤自由匯出；外匯自由進出，一切支付以外匯結算，這是吸引外國自由投資措施的重大發展(受到歐盟及IMF的壓力，土耳其 政府自2004年2月起實施中止自由貿易區的免營業所得稅優惠)。2011年自由貿易區之貿易總額為185億7,220萬美元，比2010年成長 4.59%，顯示土耳其貿易熱絡之情形。
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